財聯(lián)社2月6日訊（編輯 周新旸）港股年初至今升近10%，買方機構東方匯理財富管理市場及投資策略部資深投資策略師趙頴妍認為，現(xiàn)時股市仍未完全反映樂觀因素，后市繼續(xù)向上有三大潛在催化劑：企業(yè)盈利在3月有望上調、股權風險溢價跌回歷史水平以及長線基金仍低配中港股市。

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渣打香港財富管理投資策略主管梁振輝指出，預期大市于2月初會有調整，但調整幅度料不會太夸張，建議趁低吸納。

企業(yè)盈利預期將上調

趙頴妍在接受香港經(jīng)濟日報專訪時指出，內地最新疫情防控、科技、地產及貨幣政策均更著重支持經(jīng)濟發(fā)展，提升企業(yè)信心，數(shù)據(jù)在短期內也將證明這狀況。同時，她估計，內地政策或繼續(xù)為房價及就業(yè)穩(wěn)定推出針對措施，以提振消費信心。

由于市場能見度提升，該行相信可帶動中資股盈利預測獲顯著上調，市場預期今年恒指權重股盈利增長約為13%。

鑒于企業(yè)對前景的信心增加，趙頴妍稱，管理層的口徑或更樂觀，令企業(yè)在3月或獲上調盈測。而且，因應中國經(jīng)濟轉好，市場的風險胃納上升，股權風險溢價自11月至今已跌回歷史水平區(qū)間，當每股盈利及股東權益報酬率（ROE）持續(xù)復蘇，股權風險溢價會再下降，令市場向上。

然而，她認為，下半年市況或不及上半年，因屆時市場更需要以實質經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，來支撐市場氣氛。

周期股勢跑贏大市 看好科網(wǎng)股

資金流方面，趙頴妍指出，去年多倉及對沖基金均低配中國股票，故今年走低的機會小。即使近期股市已大升，許多長線投資者配置中國資產的規(guī)模，仍低于MSCI新興市場指數(shù)的基準權重。

“當股市要回調，部分長倉基金或會出現(xiàn)fear of missing out（FOMO，害怕錯失機會）,所以相信回調時會有這些資金的支持”。

至于投資部署，她預期周期股今年將跑贏大市，看好此前顯著下挫的板塊，例如科技網(wǎng)絡股，由于科企的現(xiàn)金流不俗，今明兩年也料有不錯的增長，可以用“現(xiàn)時只欠東風，若有東風就可以起帆”來形容。由于長線基金先買龍頭股，相信第二梯隊在稍后才會發(fā)力。

她也看好醫(yī)療保健、汽車及保險股。她對高息股看法較審慎，認為當市場風險胃納上升，吸引力會相對下跌。

渣打香港：料2月初會有調整 建議低吸

渣打香港財富管理投資策略主管梁振輝指出，今年港股走勢令人喜出望外，但不少技術指標已呈超買，加上環(huán)球央行未來的息口走勢不太明朗，預期大市于2月初會有調整，但調整幅度料不會太夸張，建議趁低吸納，相信下一輪升勢會由之前的科網(wǎng)股為主，變成多板塊反彈。

梁振輝表示，港股今年來成交保持約千億港元的健康水平，現(xiàn)時大市投資氣氛偏強，市場愿意樂觀地解讀信息。預期大市回調時，恒指會退守約20000點大關，主要支持在20300點及19300點，屬買入好時機，有股票持倉者則可繼續(xù)持有，他認為今年高位仍未出現(xiàn)。

梁振輝稱，中國恢復常態(tài)的故事開始令人信服，資金流入亞洲市場，相信將成為今年亞洲股市的推動力，但下半年走勢仍要視乎美息走向，市場正尋求經(jīng)濟及利率走向的清晰訊號，歐洲暫時避過衰退，美國則未知何時步入衰退，而美企盈利下跌約10%的預期仍未反映，故盈利預測有潛在下調風險。

關鍵詞 建議投資者 繼續(xù)向上